第一部分：原材料緊張，小作坊橫行，資源再生勢(shì)在必行
摘要:
2023年開(kāi)始動(dòng)力電池將逐漸有大批量的廢舊鋰電池面臨報(bào)廢，在報(bào)廢回收的產(chǎn)能上是十分充裕。行業(yè)面臨的問(wèn)題是正規(guī)廠商沒(méi)有辦法通過(guò)正規(guī)渠道獲取到廢舊電池，市場(chǎng)上出現(xiàn)劣幣驅(qū)逐良幣的狀態(tài)。借鑒海外的經(jīng)驗(yàn)，立法、強(qiáng)監(jiān)管和押金制度是電池回收的關(guān)鍵因素，但我國(guó)新能源行業(yè)發(fā)展全球領(lǐng)先，正在摸索一條中國(guó)化的動(dòng)力鋰電池回收道路。本文通過(guò)走訪調(diào)研和深度解析還原目前行業(yè)現(xiàn)狀、揭秘回收難點(diǎn)，提出未來(lái)可能的發(fā)展方向。
本章核心觀點(diǎn)預(yù)告：
1、動(dòng)力電池鋰礦資源卡脖子，合規(guī)企業(yè)收不到電池，小作坊橫行，惡意推高價(jià)格破壞市場(chǎng)。
2、報(bào)廢車場(chǎng)牌照和電池回收白名單嚴(yán)重超標(biāo)，產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩同時(shí)產(chǎn)能利用率極低，統(tǒng)籌資源勢(shì)在必行。
3、海外有豐富的鉛蓄電池回收經(jīng)驗(yàn)，國(guó)內(nèi)鋰電池回收可以參考相關(guān)發(fā)展路徑。
4、鋰電池生命閉環(huán)是打造高質(zhì)量城市礦山的關(guān)鍵因素，另外技術(shù)突破也可為鋰電池的應(yīng)用提供更多方向。
一、動(dòng)力鋰電池報(bào)廢潮將至的大背景
中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)最新統(tǒng)計(jì)顯示，2022年我國(guó)新能源汽車持續(xù)爆發(fā)式增長(zhǎng)，產(chǎn)銷分別完成705.8萬(wàn)輛和688.7萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)96.9%和93.4%，連續(xù)8年保持全球第一。2015年，特斯拉以新能源車的身份首次進(jìn)入中國(guó)后引領(lǐng)了中國(guó)新能源汽車的快速增長(zhǎng)。由于早期電池壽命一般在5-8年，根據(jù)行業(yè)規(guī)定，動(dòng)力電池容量衰減至額定容量的80％以下，就要面臨退役、被強(qiáng)制回收。第一批新能源汽車動(dòng)力電池回收時(shí)間大概在2023年，在2025-2026年將迎來(lái)第一次回收浪潮。
二、鋰電池的定義與分類
（一）以正極材料分類
（二）以應(yīng)用場(chǎng)景分類
消費(fèi)鋰電池主要用于3C數(shù)碼產(chǎn)品，由于該類型鋰電池對(duì)體積要求較高，因此能量密度較大，鈷酸鋰和三元材料作為正極較多。
動(dòng)力電池和儲(chǔ)能電池對(duì)于能量密度等方面也有不同的需求，目前來(lái)說(shuō)動(dòng)力電池和儲(chǔ)能電池方面磷酸鐵鋰和三元鋰電池均有應(yīng)用。
（三）以產(chǎn)品外形分類
三、鋰電池的構(gòu)成-碳酸鋰是核心材料
鋰電池主要構(gòu)成是正極材料、負(fù)極材料、電解液和其他。將所有的材料做成卷圈的形式纏繞在一起，再加上其他配件進(jìn)行封裝。從鋰電池的成本構(gòu)成來(lái)看，正極材料占比接近一半，其中碳酸鋰的占比又占正極材料的一半，所以碳酸鋰是鋰電池的主要成本。另外隨著三元正極的高鎳化發(fā)展，硫酸鎳的用料需要也逐漸增加。
2021年鋰電池成本構(gòu)成分布（單位：%） 信息來(lái)源：洛克資本、浙商國(guó)際
2021年磷酸鐵鋰正極材料成本構(gòu)成 信息來(lái)源：洛克資本、浙商國(guó)際
2021年三元正極材料成本構(gòu)成（NCM811材料）信息來(lái)源：洛克資本、浙商國(guó)際
四、原材料資源分布-礦產(chǎn)資源卡脖子
（一）鋰礦資源（對(duì)外依賴7成）
1、全球鋰礦資源分布不均
截止2020年底全球鋰礦儲(chǔ)量分布 信息來(lái)源：中國(guó)地質(zhì)調(diào)查局、洛克資本
全球鋰礦資源分布不均，中國(guó)是鋰礦需求大國(guó)但鋰礦儲(chǔ)存量?jī)H占全球6%，其中鹽湖鹵水占比超7成。
從開(kāi)采的角度，我國(guó)以硬巖礦為主、鹽湖鹵水開(kāi)發(fā)難度大。硬巖礦的硫酸提鋰技術(shù)成熟，占比高達(dá)75%，但我國(guó)的鹽湖資源主要分布在青藏地區(qū)同時(shí)鎂鋰比過(guò)高，使得我國(guó)的鹵水礦提鋰難度頗大。所以我國(guó)無(wú)法效法海外的鹵水礦提鋰技術(shù)，正在因地制宜開(kāi)發(fā)出適合中國(guó)鹵水礦的新型提鋰技術(shù)。
2、鋰礦資源供需關(guān)系-2023年供需平衡
根據(jù)國(guó)信證券的測(cè)算，從中國(guó)供需結(jié)構(gòu)來(lái)看，我國(guó)目前鋰礦資源嚴(yán)重卡脖子，對(duì)鋰礦依賴度高達(dá)7成以上。整體業(yè)態(tài)是海外采購(gòu)精礦，國(guó)內(nèi)加工生產(chǎn)鋰電池的模式。
從全球供需測(cè)算來(lái)看，鋰礦資源短期內(nèi)會(huì)出現(xiàn)供給端缺口，在2023年后開(kāi)采量會(huì)填補(bǔ)需求，使得鋰價(jià)穩(wěn)定。
信息來(lái)源：國(guó)信證券研究所測(cè)算結(jié)果
從成本角度來(lái)看，鋰輝石和鋰云母的綜合成本高是推高鋰礦價(jià)格的主要因素，長(zhǎng)期來(lái)看，通過(guò)開(kāi)發(fā)國(guó)內(nèi)的鋰鹽湖資源能降低國(guó)內(nèi)綜合生產(chǎn)成本。
（二）鎳鈷礦資源（對(duì)外依賴分別為7成及9成）
中國(guó)鎳鈷礦同樣是出現(xiàn)卡脖子的狀態(tài)。相比鋰礦資源，我國(guó)鎳鈷礦資源嚴(yán)重不足，對(duì)鎳鈷礦進(jìn)口依賴嚴(yán)重。
根據(jù)美國(guó)地質(zhì)局的調(diào)查數(shù)據(jù)，2020年中國(guó)鎳儲(chǔ)量為267萬(wàn)噸，但同年原生鎳產(chǎn)量為74.4萬(wàn)噸，占比全球超3成，消費(fèi)量134.5萬(wàn)噸，但消費(fèi)量接近6成，供給端存在較大的缺口。
我國(guó)的鈷儲(chǔ)量?jī)H有7萬(wàn)噸，幾乎全部依賴進(jìn)口。精煉鈷產(chǎn)量10萬(wàn)噸占世界超7成，消費(fèi)量8萬(wàn)噸接近6成，是世界第一大精煉鈷產(chǎn)量國(guó)和消費(fèi)國(guó)。
隨著三元里電池發(fā)展逐漸的高鎳化實(shí)現(xiàn)更高電芯能量密度，從而獲得更長(zhǎng)的續(xù)航里程，對(duì)于鎳礦的資源需求更高，對(duì)于精煉鈷的需求相對(duì)會(huì)減弱。
五、鋰電池回收政策趨嚴(yán)趨細(xì)
第一階段：2012-2016年是早期發(fā)展指導(dǎo)階段，明確發(fā)展動(dòng)力電池回收的方向，并有意讓社會(huì)各界為行業(yè)提供更多新鮮血液。
第二階段：2017-2020年是規(guī)范生產(chǎn)責(zé)任延伸制度的階段，通過(guò)落實(shí)生產(chǎn)者責(zé)任來(lái)推動(dòng)動(dòng)力電池企業(yè)加快回收利用的步伐。
第三階段：2021后，政策端重點(diǎn)關(guān)注下游的應(yīng)用場(chǎng)景，為下游鋰電池回收再利用提供更多詳細(xì)指導(dǎo)意見(jiàn)。
政策端從引導(dǎo)逐漸轉(zhuǎn)型到細(xì)節(jié)規(guī)范性意見(jiàn)，政府對(duì)于鋰電回收的產(chǎn)業(yè)鏈理解更加深刻，同時(shí)在努力撮合上下游企業(yè)間的合作努力形成閉環(huán)。
前階段的政策任務(wù)主要關(guān)注在產(chǎn)業(yè)鏈上的合作，忽略了重要參與者回收效率低的問(wèn)題。在鋰電回收行業(yè)，政策導(dǎo)向應(yīng)對(duì)“小作坊”的整治處下手，目前小作坊對(duì)正規(guī)渠道的沖擊較大，也是無(wú)法形成產(chǎn)業(yè)閉環(huán)的重要原因。沒(méi)有落到實(shí)處的管理辦法，讓小作坊不斷地滋生會(huì)造成市場(chǎng)紊亂和嚴(yán)重的生態(tài)環(huán)境問(wèn)題。
另外從環(huán)保和碳交易的角度，政策不僅要做到生產(chǎn)者延伸，更需要明確每一個(gè)參與者對(duì)環(huán)保應(yīng)盡的責(zé)任和義務(wù)。對(duì)參與環(huán)保的企業(yè)提供一定的碳配額，形成正向的綠色循環(huán)經(jīng)濟(jì)。
六、回收環(huán)保壓力激增
（一）退役電池?cái)?shù)量激增，環(huán)保管理能力壓力大
2022-2026年不同類型動(dòng)力電池退役量預(yù)測(cè)（GWh） 信息來(lái)源：洛克資本、新能源電池回收協(xié)會(huì)
2022-2026年前十省份累計(jì)退役量超75GWh 信息來(lái)源：洛克資本、新能源電池回收協(xié)會(huì)
從歷史發(fā)展的趨勢(shì)來(lái)看，2015年第一批新能源汽車上線，開(kāi)啟了新能源車井噴式增長(zhǎng)7年。根據(jù)電池5-8年的壽命推斷，2023年第一批新能源電池即將退役，2025年將迎來(lái)第一批退役高峰。
現(xiàn)階段退役電池以早期的磷酸鐵鋰電池為主，三元鋰電池退役量逐年增長(zhǎng)并在2026年接近50%。從分地區(qū)的情況來(lái)看，廣東的退役電池將超23Gwh比江浙滬地區(qū)的總量還大。
（二）污染源頭多
鋰電池污染有七大源頭：外殼材料-白色垃圾污染，隔膜-白色垃圾污染，粘接劑-白色垃圾污染，加工過(guò)程-比如溶劑的使用有揮發(fā)性空氣污染，負(fù)極材料-很少污染，正極材料-可能重金屬污染，電解液-加工過(guò)程的揮發(fā)性污染和報(bào)廢回收過(guò)程中可能存在的大氣、水質(zhì)、土壤污染。
信息來(lái)源：洛克資本、維特新能源汽車
（三）污染危害大、途徑多
在拆解和回收電池過(guò)程中，細(xì)小的顆粒可能會(huì)從鋰電池中釋放到空氣中，由于降解或火災(zāi)/爆炸而從填埋場(chǎng)或垃圾場(chǎng)釋放出來(lái)，并被視為總粉塵排放量的一部分。
一旦廢棄電池被處理，鋰離子將會(huì)滲透到周圍的土壤中，滲透到更深的土層，污染地下水，并可能流入地表水。對(duì)廢棄電池進(jìn)行填埋和非法處理相關(guān)的最嚴(yán)重危害之一是滲濾液的產(chǎn)生，它是由各種生物和化學(xué)降解過(guò)程和雨水滲過(guò)廢物而形成的。
七、鋰電池回收參與者
從產(chǎn)業(yè)鏈角度來(lái)看，回收行業(yè)離不開(kāi)兩個(gè)重要參與者，一是廢舊電池的回收渠道方，另一個(gè)是從事電池再生回收和梯次利用的再循環(huán)利用企業(yè)。
（一）鋰電池回收渠道優(yōu)勢(shì)比拼
廢舊電池處理中心并不是一個(gè)明確的角色，而是鏈接回收渠道和利用渠道的窗口，這個(gè)中心可以是屬于任何產(chǎn)業(yè)鏈中的角色。
從終端直接回收的參與者角度來(lái)看，車輛報(bào)廢時(shí)電池由廢車場(chǎng)拆解送至處理中心。車輛在保期內(nèi)，不符合健康續(xù)航（SOH80%或70%）的將由4S店更換，過(guò)保后，可以選擇在合規(guī)的汽修店或4S店進(jìn)行更換廢舊電池。用使用電池租賃服務(wù)的消費(fèi)者在租賃公司進(jìn)行更換。
1、正規(guī)報(bào)廢車回收廠作為電池回收窗口
（1）業(yè)務(wù)模式
被動(dòng)業(yè)務(wù)：用戶通過(guò)向車管所提出車輛報(bào)廢申請(qǐng)，經(jīng)車管所推薦至指定廢舊車處理場(chǎng)進(jìn)行報(bào)廢處理，廢舊車場(chǎng)拆解鋰電池再進(jìn)行銷售。
報(bào)廢車回收拆解流程圖
信息來(lái)源：洛克資本
主動(dòng)業(yè)務(wù)：自主尋找開(kāi)發(fā)客戶，不限于私家車主、運(yùn)營(yíng)車平臺(tái)或公司、大型客貨車公司等。
（2）行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀
截止2021年底，全國(guó)機(jī)動(dòng)車保有量達(dá)3.95億輛，其中汽車3.02億輛。以汽車為例，按照4%的比例測(cè)算理論拆解量為1208萬(wàn)輛。據(jù)公安部統(tǒng)計(jì)，2021 年我國(guó)報(bào)廢汽車回收拆解量?jī)H 250 萬(wàn)輛，合法渠道拆車率僅20.7%，有近8成的報(bào)廢汽車通過(guò)流入了非法渠道。
（3）渠道優(yōu)勢(shì)
廣東省車主在依法完成報(bào)廢后，按《廣東省2021年汽車以舊換新專項(xiàng)行動(dòng)推廣車型名單和經(jīng)銷商網(wǎng)點(diǎn)名錄的公告》規(guī)定，向指定的經(jīng)銷商購(gòu)買指定的新車車型，即可申請(qǐng)以舊換新專項(xiàng)補(bǔ)貼，購(gòu)買新能源汽車的補(bǔ)貼是10000元/臺(tái)，購(gòu)買燃油車的補(bǔ)貼是5000元/臺(tái)。本次廣東省以舊換新專項(xiàng)補(bǔ)貼政策的申請(qǐng)截止日期已延期至2022年11月30日。
截至2022年12月，全國(guó)報(bào)廢機(jī)動(dòng)車回收市場(chǎng)小型車市場(chǎng)回收價(jià)格指數(shù)在1827元/噸，環(huán)比增長(zhǎng)82元/噸，同比增長(zhǎng)562元/噸；中型車市場(chǎng)回收價(jià)格指數(shù)在1869元/噸，環(huán)比增長(zhǎng)40元/噸，同比增長(zhǎng)327元/噸；大型車市場(chǎng)回收價(jià)格指數(shù)在2110元/噸，環(huán)比增長(zhǎng)26元/噸，同比增長(zhǎng)223元/噸。
（4）劣勢(shì)
在沒(méi)有工信部或商務(wù)部牽頭進(jìn)行以舊換新的情況下，車輛的回收價(jià)格較低，尤其是大城市。由于大城市土地成本高昂、同時(shí)環(huán)保的成本也偏高，使得回收價(jià)格并不具備競(jìng)爭(zhēng)力。在合規(guī)途徑下，小城市回收價(jià)格高于大城市，非法途徑價(jià)格遠(yuǎn)超合法途徑。
2、汽車生產(chǎn)廠商或汽車經(jīng)銷商搭建回收網(wǎng)點(diǎn)
（1）業(yè)務(wù)模式
通過(guò)汽車廠商和經(jīng)銷商的鋪設(shè)回收網(wǎng)點(diǎn)，對(duì)自產(chǎn)或自銷的汽車進(jìn)行廢舊電池的收集以及新電池的更換，再將收集的廢舊電池集中發(fā)送至回收利用企業(yè)。
信息來(lái)源：洛克資本
網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)者分三類，一類是汽車企業(yè)的官方回收渠道，一般為品牌 4S 店和部分經(jīng)銷平臺(tái)的合作網(wǎng)點(diǎn)，品牌包括吉利、比亞迪、北汽等。第二類為汽車企業(yè)下屬或者專業(yè)的拆車公司。第三類是具備《再生資源經(jīng)營(yíng)許可證》、《危險(xiǎn)品道路運(yùn)輸許可證》等各種資質(zhì)的新能源企業(yè)。
（2）行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀
2022年工信部發(fā)布《新能源汽車動(dòng)力蓄電池回收服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)和運(yùn)營(yíng)指南》。其中提出了新能源汽車廢舊動(dòng)力蓄電池以及報(bào)廢的梯次利用電池回收服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)、作業(yè)、安全環(huán)保要求、以及明確網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)主體。截至 2022年8月底，190余家汽車生產(chǎn)、動(dòng)力電池綜合利用等企業(yè)在全國(guó)31個(gè)省、自治區(qū)、直轄市的 326個(gè)地市級(jí)行政區(qū)設(shè)立了10235個(gè)回收服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)。
（3）優(yōu)勢(shì)
動(dòng)力汽車電池信息清晰明確。汽車制造和經(jīng)銷掌握明確的車輛信息包括電池使用情況、電池類型以及需要執(zhí)行的回收標(biāo)準(zhǔn)?；厥站W(wǎng)絡(luò)鋪設(shè)面積大，可以通過(guò)目前的存量銷售渠道進(jìn)行改造拓建，實(shí)現(xiàn)當(dāng)?shù)劁N售當(dāng)?shù)鼗厥铡?/p>
（4）劣勢(shì)
目前回收網(wǎng)點(diǎn)的布局?jǐn)?shù)量增長(zhǎng)迅速但實(shí)際運(yùn)營(yíng)情況不理想。該情況與新能源汽車鋰電池報(bào)廢數(shù)量高峰尚未到達(dá)和網(wǎng)點(diǎn)運(yùn)營(yíng)管理能力薄弱密閉可分。
回收網(wǎng)點(diǎn)投入大，收效低。根據(jù)《指南》要求，建設(shè)一個(gè)回收服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)需要滿足廠房、設(shè)備、安全、環(huán)保等一系列條件，日常也應(yīng)有專人管理和維護(hù)，這些都須持續(xù)投入資金，如果沒(méi)有一定的退役電池回收量做支撐，必然陷入虧損境地。
回收網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量多，質(zhì)量不高。根據(jù)有關(guān)媒體的調(diào)查，大部分由車企搭建的4S店回收服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)都難以滿足《指南》的要求，例如沒(méi)有在營(yíng)業(yè)場(chǎng)所設(shè)置提示性信息，更沒(méi)有作業(yè)流程規(guī)范示意圖，消防安全也很難達(dá)標(biāo)。
3、汽車后市場(chǎng)企業(yè)的舊電池更換窗口
（1）回收渠道
參與主體以汽修店為主，通過(guò)汽修店的引流，讓有更換電池需求的消費(fèi)者在汽修店內(nèi)完成動(dòng)力電池的更換，最后統(tǒng)一再銷售廢舊鋰電池。
（2）行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀
目前具有《危險(xiǎn)廢物經(jīng)營(yíng)許可證》才能從事相關(guān)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，但同時(shí)獲得危廢牌照的公司極少。絕大部分汽修廠都是不合規(guī)的小作坊，大型的連鎖汽修店會(huì)與有資質(zhì)的企業(yè)合作進(jìn)行危廢收集。
目前國(guó)家各個(gè)地區(qū)對(duì)于非法危廢收集的打擊力度持續(xù)加強(qiáng)，長(zhǎng)期來(lái)看小作坊廢電池回收業(yè)務(wù)有望出清，大型連鎖型的汽修廠成為重要電池回收窗口。
（3）優(yōu)勢(shì)
大型連鎖汽修店有較多的網(wǎng)點(diǎn)和渠道優(yōu)勢(shì)，同時(shí)有上游零部件包括鋰電池的購(gòu)置渠道，能為消費(fèi)者提供一站式的服務(wù)。汽修廠具備一定的拆裝技能，能合理地將廢舊鋰電池拆卸以及儲(chǔ)存。汽車后市場(chǎng)有長(zhǎng)期穩(wěn)定的客戶群體，消費(fèi)者信任度高，能為這些消費(fèi)者提供電池增值服務(wù)。
（4）劣勢(shì)
汽修廠目前價(jià)格不透明，質(zhì)量參差不齊，水比較深。在面對(duì)單價(jià)較高的鋰電產(chǎn)品時(shí)，消費(fèi)者無(wú)法對(duì)具體產(chǎn)品進(jìn)行判斷。
大小汽修廠魚(yú)龍混雜，行業(yè)目前缺乏規(guī)范性的政策，具備大型連鎖的汽修資質(zhì)的廠商目前比較少，仍是以小作坊為主體。
4、電池租賃企業(yè)、電池廠商為主體的資源窗口
（1）業(yè)務(wù)模式
信息來(lái)源：洛克資本
通過(guò)與整車廠合作，將整車以及電池分開(kāi)銷售。消費(fèi)者通過(guò)融資租賃的方式從電池銀行中租賃動(dòng)力電池的使用權(quán)。在這個(gè)模式下，電池資產(chǎn)管理公司能對(duì)現(xiàn)役電池以及退役電池有極強(qiáng)的掌控力。即使在售后回租的模式下，換電運(yùn)營(yíng)商也是鋰電池回收的一個(gè)重要窗口。
（2）行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀
新能源產(chǎn)業(yè)鏈中的參與者紛紛建立合作模式入局電池資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，2020年8月推出的BAAS業(yè)務(wù)是電池回收業(yè)務(wù)的重要里程碑。
（3）優(yōu)勢(shì)
電池銀行的電池能實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)管理。在租賃模式下，新能源汽車的電池仍然是電池銀行的資產(chǎn)，電池銀行能精準(zhǔn)定位且掌握每一塊電池目前的使用情況。電池銀行通過(guò)與整車廠合作后，有眾多良好的銷售渠道，廢舊電池可以從同一渠道進(jìn)入。
（4）劣勢(shì)
電池租賃的業(yè)務(wù)目前能對(duì)現(xiàn)役電池實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)管理，但售后回租的模式下，無(wú)法清楚掌握電池去向。在租賃期滿足后，電池回售給消費(fèi)者，消費(fèi)者最后電池的處理方式無(wú)法追蹤，并不能保證退役電池的流向電池銀行。
目前以售后回租的方式對(duì)電池回收上改善不明顯，本質(zhì)上是貸款的一種新模式。如果能只租不售，降低每月的還款金額便可精準(zhǔn)管理所有電池銀行退役后的去向。
換電模式下需要超額儲(chǔ)備電池，同時(shí)存在電池安全問(wèn)題。大量?jī)?chǔ)備電池在財(cái)務(wù)報(bào)表上會(huì)體現(xiàn)出大量的固定資產(chǎn)或存貨，在這個(gè)過(guò)程中倘若碳酸鋰價(jià)格下跌會(huì)造成大量的資產(chǎn)減值損失，讓企業(yè)的利潤(rùn)嚴(yán)重承壓或波動(dòng)劇烈。另外，由于電池不收取押金，電池遺失的責(zé)任較難歸屬，電池的安全性也存在一定風(fēng)險(xiǎn)。
（二）生產(chǎn)者責(zé)任延伸制度下，再利用主體如何閉環(huán)
1、電池生產(chǎn)商為責(zé)任主體
信息來(lái)源：洛克資本
以電池生產(chǎn)商為責(zé)任主體的回收模式下，通過(guò)下游的整車廠的經(jīng)銷店向消費(fèi)者以舊換新，獲得廢舊電池。再通過(guò)自建的廢舊電池處理中心進(jìn)行回收再生和原料再銷售，形成廢舊電池的產(chǎn)業(yè)閉環(huán)。在該模式下，電池生產(chǎn)商對(duì)下游整車廠有絕對(duì)的控制力，能通過(guò)4S店回收廢舊電池，同時(shí)能回收本公司針對(duì)多個(gè)品牌的電池。但回收渠道單一，僅能控制4S店回收點(diǎn)的渠道，缺乏其他回收渠道。
信息來(lái)源：廣發(fā)證券研究所、洛克資本
2、以新能源車企及其經(jīng)銷商作為主要責(zé)任主體
信息來(lái)源：洛克資本
以新能源車為主體的回收模式下的電池生命渠道，整車廠通過(guò)向電池廠采購(gòu)電池生產(chǎn)車輛，再通過(guò)4S店的渠道向消費(fèi)者銷售。另外整車廠與電池租賃公司也可以進(jìn)行深度綁定，統(tǒng)一回收廢舊電池至合作或自建的廢舊電池處理中心。從商業(yè)模式來(lái)看，渠道僅能掌握本品牌消費(fèi)者主動(dòng)以舊換新的舊電池或有合作關(guān)系的電池租賃公司報(bào)廢的電池。因此在電池流向上只能形成小閉環(huán)，無(wú)法形成大閉環(huán)。